Este artigo tem por objetivo avaliar como a administração da dívida pública no Brasil afetou a sua susten¬tabilidade no período 1996-2007. A partir de 2003, o gerenciamento da dívida brasileira buscou alterar a combinação entre custo e risco, privilegiando o primeiro. Ao utilizar modelos Markov Switching, para captar essa mudança de comportamento em sua administração, projeta-se a dívida pública a partir de simulações de Monte Carlo. Os resultados indicam que a dívida pública brasileira pode ser considerada sustentável no médio prazo.