O presente trabalho examina as grandes linhas da política energética no período 1974/84, destacando as variações da política de preços. Feita tal retrospectiva, passa-se à discussão mais atual e substantiva do trabalho, que consiste em explorar alternativas de evolução para o próximo qüinqüênio. São apresentadas várias sugestões de políticas, envolvendo preços relativos, ênfase quanto aos níveis de investimentos e metas de produção. Explora-se, também, a questão de equilíbrio/desequilíbrio entre oferta e procura dos diversos energéticos nos próximos anos.