Este trabalho examina a relação empírica entre a inflação e os controles de salários e preços na economia brasileira no período I964/68. Inicialmente, apresentam-se modelos de série temporal, que permitem avaliar possíveis deslocamentos na trajetória de diversas categorias de preços, associados à mudança nas regras de negociação salarial instituída em 1965. Em seguida, esses modelos são modificados para incorporar a mudança de nível na trajetória de preços, devido ao controle salarial. Basicamente, superpõem-se à estrutura geradora, anteriormente identificada, componentes de tendência associados aos subperíodos em que se efetivaram as intervenções sobre os salários e preços. As estimativas obtidas para os parâmetros desses modelos permitem avaliar empiricamente a eficácia do controle compulsório de preços instituído em janeiro de 1968.