Este artigo faz uma análise dos efeitos da política salarial vigente a partir de novembro de 1979 sobre a distribuição de rendas, concentração da produção e taxa de inflação. Partindo-se das estruturas de emprego e salários por tamanho de estabelecimento, estima-se que empresas terão seus custos com mão-de-obra mais fortemente afetados pela nova sistemática de reajustes semestrais, diferenciando-as por faixa de salário. Com base nesses resultados, chega-se a algumas conclusões em relação aos três aspectos acima enunciados.