O objetivo deste artigo é construir uma série trimestral ciclicamente ajustada para os gastos públicos brasileiros na década de 90. Mediante remoção da parte do orçamento que resulta de mudanças no ambiente econômico, obtemos um índice das mudanças discricionárias na política fiscal. O método sugerido por Blanchard é utilizado para isso. Verificamos que a parte endógena dos gastos tem forte relação negativa com a inflação, mas não com o PIB. Esse resultado é uma evidência clara do efeito Bacha, que sugere que a inflação no Brasil é utilizada como um instrumento de redução dos gastos governamentais.