O objetivo do artigo é identificar qual a contribuição que o programa de privatização pode dar no sentido de amenizar o ajuste fiscal requerido pela economia brasileira. A partir de uma estimativa do valor do patrimônio do governo federal investido em empresas estatais, procura-se identificar o provável impacto de sua alienação sobre as contas do Tesouro Nacional, a principal conclusão do trabalho é que a contribuição que o programa de privatização pode dar para o ajuste fiscal não é grande. A privatização, sozinha, não poderia substitui-lo nem amenizá-lo de forma significativa. As principais vantagens do programa devem ser buscadas na esfera da microeconomia, no aperfeiçoamento do padrão de eficiência e do grau de competitividade da economia brasileira.