Este trabalho apresenta uma crítica a um tipo de modelo bastante popular entre economistas latino-americanos, que pretende explicar o processo inflacionário a partir do conflito distributivo entre o capital e o trabalho. Também apresenta uma generalização do modelo de Gagan para hiperinflação, que consiste em adicionar uma curva IS e uma curva de Phillips ao modelo de Cagan composto de uma curva LM e da restrição orçamentária do governo, A dinâmica do modelo generalizado mostra as conseqüências para a economia de um regime de política monetário-fiscal no qual o Banco Central é obrigado a arrecadar para o governo o imposto inflacionária.