Neste trabalho estimaram-se os valores da relação capital/produto incremental no período 1948/87, levando-se em conta mudanças na utilização da capacidade instalada. Observa-se que esta relação cresceu significativamente durante o período, possivelmente em função de: a) aumentos no preço relativo dos bens de investimento; b) crescente importância do capital como fonte de expansão do produto potencial; c) alterações ocorridas na composição do investimento; e d) realocação setorial dos investimentos e da produção.