O ensaio procura oferecer uma racionalização pula os mecanismos responsáveis pela geração da inércia inflacionária e para as dificuldades de implementação de programas de estabilização. No contexto de um modelo muito simples, associa-se a questão da inércia com uni conhecido problema de decisão coletiva, o chamado problema do franco-atirador. A partir daí, discutem-se as condições e instituições que melhor favorecem o desenho de mecanismos de coordenação de decisões de preços e salários.