Procede-se a uma resenha seletiva dos debates recentes sobre políticas de estabilização no Brasil, envolvendo temas tais como: déficits nominais x operacionais, expectativas x inércia, inércia x conflito, moeda passiva x ativa. Fazem-se avaliações criticas das perspectivas monetaristas, inercialistas e "conflitistas" sobre estes temas. As conclusões procuram extrair as lições da história e dos debates para o desenho de futuros programas de estabilização no país.