O objetivo do trabalho é avaliar o desempenho comercial do Brasil na década de 70, com especial ênfase nos manufaturados, procurando separar a parcela do crescimento das exportações que seria explicada pela tendência de crescimento do comércio mundial daquela que seria explicada por ganhos (ou perdas) de participação das exportações mundiais, ou seja, pelo desempenho comercial do Brasil com relação aos demais países. A conclusão principal do trabalho é a de que o excelente desempenho das exportações de manufaturados no período 1971/74, quando o Brasil mais do que dobra a sua participação no comércio mundial, foi devido basicamente a três fatores: a) evolução favorável dos preços dos produtos manufaturados exortados pelo Brasil; b) política cambial; e c) política de subsídios às exportações. A partir de 1974, as políticas cambial e de subsídios às exportações atuaram no sentido de neutralizar a evolução desfavorável dos preços dos produtos brasileiros no mercado internacional, permitindo que as exportações de manufaturados continuassem a crescer a taxas mais elevadas do que as observadas para o comércio mundial.