Este artigo analisa os motivos de duas decisões de política econômica tornadas pelo Governo Federal em fins de 1924: a de adotar uma política monetária extremamente restritiva e a de renunciar à responsabilidade pela gestão do programa de defesa permanente do café.
Pretende-se esclarecer a relação que estas decisões guardam com a visita da missão financeira inglesa (Missão Montagu) ao Brasil, no inicio de 1924, e propor uma interpretação de sua racionalidade política e econômica, que as entende como medidas complementares aos olhos das autoridades federais, tomadas com vistas à resolução dos problemas simultâneos da aceleração da inflação e persistente desequilíbrio externo.