O novo governo democrático no Chile parte de uma forte base econômica: situação macroeconômica estável economia em crescimento aberta aos mercados mundiais e atividade empresarial dinâmica. Defronta-se, todavia, com importantes desafios: elevada parcela da população vivendo na pobreza, nível de investimentos insuficiente, poupança relativamente baixa e o ânus de uma dívida externa ainda significativa. Este trabalho analisa tais desafios e sugere diferentes opções para atacá-los. 0 êxito nestes objetivos só pode ocorrer a longo prazo, caso os equilíbrios macroeconômicos básicos sejam preservados, estabelecendo um ambiente próprio ao desenvolvimento da iniciativa privada. Um pós-escrito ao final do trabalho discute os três principais eventos econômicos durante o primeiro ano do governo democrático: o programa de ajustamento visando ao controle da demanda agregada e da inflação; a reforma tributária destinada a financiar um maior nível de gasto social; e as reformas na legislação trabalhista relativas aos acordos coletivos e à sindicalização.