Efeitos da política monetária na economia brasileira: resultados de um procedimento de identificação agnóstica

Autores

  • Mario Jorge C. Mendonça
  • Luis Medrano
  • Adolfo Sachsida

Palavras-chave:

Vector Autoregression, Bayesian Econometrics, Monetary Policy and Agnostic Identification.

Resumo

Este artigo investiga os efeitos de choques de política monetária sobre a economia brasileira durante o período julho/1999-maio/2010. Seguimos o procedimento sugerido por Uhlig (2005) para verificar o efeito de um choque monetário contracionário sobre o Produto Interno Bruto (PIB) e a inflação. Os resultados apontam que, com 65% de probabilidade, o PIB real cai imediatamente após o choque monetário. Esta probabilidade é de 20% se considerarmos uma variação negativa do PIB real entre 0% e 0,5%. Com 35% de probabilidade o índice de preços – Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) – cai 0,10% durante os seis primeiros meses após o choque monetário.

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Publicado

2011-04-11