Neste artigo discutimos unta avaliação da viabilidade social do Programa Nacional do Álcool. Inicialmente, estimamos os parâmetros nacionais para o Brasil de acordo com o método proposto por Little e Mirrlees e, com base nestas avaliações, desenvolvermos procedimentos alternativos para estimar o custo social do etanol. A base de dados utilizada refere-se à estrutura de custos de produção do etanol para a safra de 1981/82 nos Estados de São Paulo, Pernambuco e Goiás. Em seguida, realizamos uma análise de sensibilidade de nossas estimativas para um cenário que considere o desenvolvimento do Programa a longo e médio prazos. Nossos resultados indicam que a viabilidade social do PROALCOOL somente poderá ser alcançada após a primeira metade da próxima década. Entretanto, a questão da viabilidade social do Programa não pode ser respondida sem que antes sejam formuladas hipóteses importantes sobre o futuro desenvolvimento do Programa, os preços internacionais do petróleo e o progresso tecnológico.