Choques não antecipados de política monetária e a estrutura a termo das taxas de juros no Brasil

Autores

  • Fernando Nascimento de Oliveira
  • Leonardo de Oliveira Ramos

Palavras-chave:

E0, E4, E43

Resumo

Este artigo tem dois objetivos. O primeiro é identificar choques não antecipados de política monetária por meio dos Contratos Futuros de Depósitos Interbancários de 1 Dia (DI de 1 dia). O segundo é estudar a relação entre estes choques e a estrutura a termo das taxas de juros. Encontramos evidências empíricas que sugerem que o mercado antecipa, ao menos parcialmente, as decisões de taxa de juros do Banco Central do Brasil (BCB). O artigo mostra também que choques não antecipados de política monetária são, de uma forma geral, capazes de afetar a estrutura a termo das taxas de juros.

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Publicado

2011-12-19