Uma metodologia para a estimação do risco no mercado acionário brasileiro: preço Arrow-Debreu

Resumo

Um dos desafios na área de engenharia financeira é verificar como o processo de difusão difere na prática da volatilidade constante que é assumida no modelo de Black e Scholes. Este trabalho procura estimar a função densidade de probabilidade (FDP) na medida risco-neutro do Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (Ibovespa). Para tanto, usamos as metodologias desenvolvidas por Derman e Kani (1994) e Shimko (1993). As FDPs estimadas permitem inferir o risco não-estável no mercado acionário. Essas estimativas são úteis tanto para a administração do risco como para o apreçamento das opções no Ibovespa.